有道 IC 資料圖2月29日，旗下智能學習公司有道(NYSE:DAO)發(fā)布截至2023年12月31日的第四季度和財年未經審計的財務業(yè)績。去年第四季度，有道凈收入15億元人民幣（2.085億美元），較2022年同期增長1.8%；毛利率為49.9%。有道收入組成中，學習服務收入7.840億元，同比下降2.8%；來自智能設備的凈收入為2.224億元（約合3130萬美元），同比下降45.3%；在線營銷服務凈收入為4.741億元（約合6680萬美元），同比增長96.9%。2023財年，有道凈收入為54億元（7.591億美元），同比增長7.5%。其中，學習服務凈收入為31億元（4.434億美元），同比增長2.1%；來自智能設備的凈收入為9.092億元（1.281億美元），同比下降27.6%；在線營銷服務凈收入為13億元（1.876億美元），同比增長98.1%。財報顯示，在業(yè)務運營方面，智能設備凈收入的減少主要是由于該公司從2023年下半年開始不斷精簡低投資回報率的營銷渠道。自引入人工智能寫作精細化以來，有道已經高效地提供了超過25000個定制建議。AI技術的融入進一步賦能了在線營銷服務，拓展了技術和擴大了客戶群，使該部門的凈收入達到創(chuàng)紀錄的高水平，并連續(xù)五個季度實現超過50%的同比增長。“此外，由我們專有的大型語言模型‘子曰’提供支持的Mr.P AI Tutor（小P老師）的推出受到了用戶的歡迎。 ”有道首席執(zhí)行官周楓表示，“我們將繼續(xù)發(fā)揮人工智能優(yōu)勢，升級大語言模型‘子曰’，進一步探索學習服務、智能設備、網絡營銷服務等領域的應用。 ”2023財年，有道毛利率為51.4%，歸屬于普通股股東的持續(xù)經營業(yè)務凈虧損從2022年的7.2億元縮窄至虧損5.499億元。截至2023年12月31日，有道的現金、現金等價物、限制性現金、定期存款和短期投資總額為5.271億元（7420萬美元），而截至2022年12月31日為10億元。在股份回購方面，2022年11月17日，有道宣布，其董事會已授權該公司根據適用的法律法規(guī)，在最長36個月的期限內，對其最多2000萬美元的A類普通股（包括以美國存托股的形式）采取股份回購計劃。該金額隨后于2023年8月增加至4000萬美元。截至2023年12月31日，該公司已根據股份回購計劃在公開市場以約2480萬美元累計回購總計約520萬股美國存托股。交銀國際發(fā)布研報指出，有道仍在調整期，收入短期承壓，看好高中業(yè)務增長對利潤率優(yōu)化的帶動，硬件產品在渠道清理完畢后有望在今年一季度恢復增長。有道線上素質素養(yǎng)需求受到線下活動恢復影響增速有所放緩，有道部分優(yōu)勢SKU產品因偏非剛需類需求而有所分散。其AI+自適應學習的模式具備市場差異化，預計高中業(yè)務利潤率受益于規(guī)模優(yōu)勢及AI提效提升，對標線上教育10%-20%利潤率區(qū)間，未來仍有提升空間。在大模型能力加持下，有道硬件產品的競爭力和使用率將得到提升。